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21:52:03

【美债收益率小幅走高，CPI符合预期但市场焦点已转向美伊周末谈判】
⑴ 美国十年期国债收益率周五上涨1个基点至4.303%，本周累计下跌约5个基点，有望连续第二周周线收低。两年期收益率微涨0.4个基点至3.787%，本周下跌近7个基点，创下自2月下旬以来最大单周跌幅。CPI数据公布后市场反应总体平淡，收益率短暂走低后逆转方向小幅走高，因价格涨幅已在预期之中。
⑵ 3月CPI环比上涨0.9%，创近四年来最大涨幅，同比上涨3.3%，均符合市场预期。战争导致油价飙升以及关税压力持续是通胀加速的主因。机构首席经济学家表示，对3月通胀数据的任何担忧都被周末谈判前景所掩盖，谈判结果将决定未来的通胀路径。
⑶ 旧金山联储行长在接受采访时表示，货币政策具有足够的限制性，可在不削弱劳动力市场的情况下对通胀施加下行压力。但战争引发的石油冲击延长了通胀率回到2%目标的时间表。霍尔木兹海峡周五仍处于通行受限状态，以色列与黎巴嫩真主党交火，美伊双方均指责对方违反了停火协议。
⑷ 市场定价显示美联储12月会议降息至少25个基点的概率为29.7%，略高于前一交易日的27.3%。五年期盈亏平衡通胀率报2.611%，十年期报2.358%，表明市场预计未来十年平均通胀率约为2.4%。周末在伊斯兰堡举行的美伊和平谈判结果将成为下周开盘前最重要的定价变量，决定收益率曲线是继续趋平还是重新陡峭化

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21:51:30

美无铅汽油期货主力刚刚突破3.0200美元/加仑关口，最新报3.0198美元/加仑，日内涨0.64%

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21:48:09

美债10年收益率日内涨幅达到0.51%，报4.308

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21:47:15

【德商银行：日本央行年内或再加息两次，日元料将升值，美元兑日元年底看至145】
⑴ 德国商业银行在一份报告中表示，随着日本央行今年可能还会加息两次，日元料将升值。日本的关键利率尚未达到既不刺激也不限制经济的中性水平，这为进一步加息提供了理由。
⑵ 相比之下，欧洲央行最多可能只会加息一次，低于预期。美联储可能会降息，这打破了其将维持利率不变的预期。三大央行的政策路径分化正在推动日元兑美元和欧元走强。
⑶ 德国商业银行预计，到12月，美元将跌至145日元，欧元将跌至174日元。当前美元上涨0.1%报159.17日元，欧元上涨0.3%报186.52日元，与年底目标价之间存在较大差距。
⑷ 日元的升值路径取决于日本央行加息的落地节奏以及美联储降息的时间点。若中东冲突导致能源价格持续高企，日本作为能源进口国的贸易条件恶化，可能在一定程度上抵消加息对日元的提振作用。未来需关注日本央行是否在4月或稍晚发出明确的加息信号，以及美国通胀数据是否允许美联储在下半年开启降息周期。这两大因素的博弈将决定日元能否如预期般在年内实现显著升值

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21:41:24

【3月居家食品价格环比下降0.2%，食品行业协会警告能源成本将推高未来杂货价格】
⑴ 美国食品行业协会就3月CPI数据发表评论指出，3月居家食品价格环比下降0.2%，过去12个月上涨1.9%。协会副总裁在声明中表示，数据显示食品杂货通胀出现下降，这对消费者而言是一个利好消息。
⑵ 尽管数据令人鼓舞，但全球能源市场近期的不稳定正推高食品供应链各环节的生产成本，未来可能对食品杂货价格形成上行压力。燃料是食品体系各阶段的重要投入，从农场到加工厂再到零售终端，能源贯穿整个链条。
⑶ 随着能源价格上升，食品生产和配送的成本也随之提高。协会指出即便在这一不确定环境下，消费者仍展现出韧性。市场参与者注意到，食品价格的下行与能源成本的上行之间存在时间差，当前的低价可能难以持续。
⑷ 交易心理层面，居家食品价格环比下降更多反映的是战前合约和库存的影响，而非能源冲击后的新均衡。未来数月燃料成本上涨将通过运输附加费、加工能耗和包装材料等渠道逐步传导至零售端。食品杂货价格可能成为继汽油之后下一个面临上行压力的民生品类，届时将对消费者支出结构产生进一步影响

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21:35:57

中国INE原油期货主力刚刚突破640.0元/桶关口，最新报640.2元/桶，日内涨0.61%

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21:35:46

美无铅汽油期货主力刚刚突破3.0300美元/加仑关口，最新报3.0307美元/加仑，日内涨1.00%

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21:34:36

现货黄金刚刚突破4770.00美元/盎司关口，最新报4769.79美元/盎司，日内涨0.10%；
COMEX黄金期货主力最新报4794.70美元/盎司，日内跌0.48%；

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21:33:23

CPI搅动市场：美元遭遇混合信号冲击

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21:29:11

【哈塞特：霍尔木兹海峡通行量降至正常水平10%，预计两个月内可开放】
⑴ 美国白宫国家经济委员会主任表示，目前通过霍尔木兹海峡的船只数量较正常水平下降了10%。美方已制定备用方案，预计海峡可在两个月内开放。一旦开通，能源价格将迅速下降。
⑵ 该官员还表示，美联储仍有降息空间，这一前景将会非常稳固。市场参与者注意到，这一表态与美联储主席鲍威尔及多位官员此前的谨慎立场存在温差，白宫方面对降息前景的乐观程度高于美联储自身。
⑶ 通行量降至正常水平10%与早前市场机构估计的数据基本吻合，但“两个月内开放”的预期时间表较部分分析师的判断更为乐观。备用方案的具体内容尚未披露，其可行性及实施效果有待验证。
⑷ 白宫官员的表态代表了行政分支对海峡问题的政策立场和预期管理，但实际通航进展仍取决于伊朗方面的配合以及周末谈判结果。两个月的时间窗口为市场提供了一个参考坐标，但若届时海峡未能如期开放，能源价格可能面临重新定价。投资者需谨慎区分官方预期引导与实物市场实际恢复节奏之间的差异

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21:27:04

纯碱期货主力日内涨幅达到1.05%，报1152元/吨

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21:24:11

白宫经济顾问哈塞特：美联储降息空间前景非常乐观

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21:23:44

聚丙烯期货主力日内跌幅达到2.01%，报8844.0元/吨

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21:20:47

据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.5%，维持利率不变的概率为96.8%，累计加息25个基点的概率为1.7%

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21:20:30

【CPI数据符合预期但通胀加速至四年最快，美债短暂反弹后遭对冲基金大举抛售】
⑴ 美国3月CPI环比上涨0.9%，同比上涨3.3%，创下四年来最快增速，符合市场预期。核心CPI环比上涨0.2%，略低于预期的0.3%。汽油价格上涨成为整体通胀加速的主因，该分项占CPI权重的3.0%。实际平均周薪环比下降0.9%，显示薪资增长未能跑赢通胀。
⑵ 美债价格在数据公布后一度因符合预期而短暂反弹，但涨势很快被抹平。对冲基金在接近高位时大举抛售，涉及4万份5年期、5万份10年期及1万份超长期国债期货合约。银行交易台也大量卖出中期现货和期货，推动十年期收益率升至4.301%，三十年期升至4.907%。
⑶ 市场关注的核心问题是：如果伊朗战争很快结束且霍尔木兹海峡重新开放，美联储是否会视本轮通胀上升为暂时性冲击而予以忽略。交易员和经济学家担心，战争爆发后飙升的能源及其他商品价格不会立即回落至战前水平。
⑷ 算法交易参与度有限，各期限收益率均守住支撑位。交易员焦点已转向周末在巴基斯坦举行的中东谈判这一重大事件风险。在对数据的快速反应结束后，多数市场参与者可能转向观望模式。未来几天霍尔木兹海峡通航进展和美伊谈判结果将成为决定美债收益率走向的核心变量

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21:18:29

【财富管理首席经济学家：高能源价格尚未传导至核心通胀，消费者削减支出反而可能压低读数】
⑴ 财富管理首席经济学家表示，尽管已预期由于汽油价格上涨，总体CPI会出现跳升，但实际数据仍然令人吃惊。目前尚未看到高能源价格向核心通胀传导的迹象。这一过程可能需要时间逐步显现，因为企业至少在初期会吸收大部分冲击，而非立即转嫁给消费者。
⑵ 从某种意义上说，消费者削减其他可选支出，反而可能压低核心通胀，而不是推高它。这一反直觉的机制意味着能源冲击对核心通胀的影响可能是双向的：一方面通过运输和化工等渠道推升成本，另一方面通过挤压可支配收入抑制可选消费需求。
⑶ 市场参与者注意到，3月核心通胀的温和表现或许部分源于这种需求抑制效应。若消费者因高油价而减少外出就餐、娱乐及非必需商品购买，相关分项的价格涨幅将受到压制，从而抵消部分成本推动型的上行压力。
⑷ 市场对通胀前景的评估需纳入需求侧的负反馈机制。能源冲击的净通胀效应取决于成本推动与需求抑制两者的相对强度。未来数月零售销售及消费者信心数据将成为判断哪种力量占优的关键。若消费者支出显著放缓，核心通胀的上行风险将被部分对冲，美联储面临的政策困境也将更加复杂

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21:17:43

巴西石油监管机构ANP：巴西已探明天然气储量预计到2025年将增长4.89%，达到5730亿立方米

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21:15:40

【全美互惠首席经济学家：油价回落需数月时间，即使达成持久协议供应恢复亦非一日之功】
⑴ 全美互惠首席经济学家表示，预计汽油价格将在4月后开始下跌，但需要一段时间才能恢复到原来的水平。即使达成了结束战争的持久协议，并且霍尔木兹海峡完全重新开放，石油、汽柴油和其他大宗商品供应也需要数月时间才能恢复到战前水平。
⑵ 供应恢复的滞后性源于多重因素。油田产量已经减少，炼厂运营受限或暂时关闭，部分能源基础设施在袭击中受损。这些实物资本的修复和产能的重启无法一蹴而就，即便地缘政治风险消退，供应链的物理修复仍需时间。
⑶ 市场参与者注意到，价格回落的速度将慢于地缘风险消退的速度。期货市场对停火消息的即时反应可能过于乐观，实物市场的紧缺状况需要更长时间才能缓解。汽油价格的高位运行仍将持续数周甚至数月。
⑷ 交易心理层面，市场需区分停火协议的“签署”与海峡通航的“实质恢复”之间的时间差。未来数周观察重点不在于谈判进展本身，而在于实际通过霍尔木兹海峡的油轮数量和沙特、科威特等国的出口恢复节奏。只有实物供应数据出现持续改善，能源价格才会真正开启下行通道

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21:15:32

现货铂金刚刚突破2050.00美元/盎司关口，最新报2049.95美元/盎司，日内跌2.27%；
Nymex铂金期货主力最新报2062.8美元/盎司，日内跌2.33%；

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21:14:25

巴西石油监管机构ANP：2025年巴西已探明石油储量增长3.84%，至175亿桶

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21:12:31

【经济学家：核心通胀偏弱但压力滞后，通胀仍具粘性】
⑴ 首席市场经济学家就美国3月CPI报告表示，关键在于核心通胀数据实际上略低于预期，而总体通胀则高于预期，尤其是同比读数。目前这些数据并不过于令人担忧，但它们尚未反映能源危机的全部影响。
⑵ 展望未来，通胀进一步上升显然是可以预期的。但核心通胀率低于预期这一关键信号表明，能源价格最终将逐步传导至整个体系，并在之后体现出来。传导过程存在明显时滞，未来数月运输、航空及相关服务价格将面临上行压力。
⑶ 就目前来看，通胀仍处于高位且具有粘性。能源冲击对核心通胀的传导并非一蹴而就，而是分阶段、分行业逐步展开。这意味着即使当前核心读数温和，也不应视为通胀压力已经消退的证据。
⑷ 交易心理层面，市场对通胀的定价需区分即期数据与中期趋势。当前能源价格高企已是既定事实，而其对核心通胀的滞后影响才是决定美联储后续行动的关键变量。未来需关注机票、运输服务及其他能源密集型行业的价格走势，这些分项将揭示传导效应的实际强度，并决定通胀粘性能否在未来数月被打破

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21:12:20

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler：认为本月晚些时候美联储调整政策的门槛非常高。CPI数据基本符合预期

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21:12:02

【伊朗尚未正式确认谈判代表团成员，持久和平协议前景不明】
⑴ 巴基斯坦首都官员表示，伊朗代表团将于周五晚抵达伊斯兰堡，为定于周六与美国举行的关键和平谈判做准备。其中一位匿名人士称伊朗外交部长和议会议长将率团出席。美国总统已派遣副总统、特使及女婿前往伊斯兰堡与伊朗官员会面。
⑵ 伊朗方面尚未正式确认其参与谈判及代表团成员，尽管伊朗官方媒体称议会议长将领导谈判。伊朗驻伊斯兰堡大使馆未回应置评请求。美伊在长期停火的要求上相距甚远，霍尔木兹海峡仍是一个关键症结。
⑶ 考虑到以色列继续在黎巴嫩轰炸真主党目标，本周末达成持久和平协议的前景仍不明朗。市场参与者注意到，伊朗官方确认的缺位增加了谈判的不确定性，任何协议的实际执行效力都将打折扣。
⑷ 交易心理层面，霍尔木兹海峡的通航问题作为核心症结，其解决进展将直接影响能源市场的风险溢价。若谈判未能就海峡通行条款达成共识，油价可能重新获得支撑。反之若双方在代表团确认后展现出实质性进展，此前计入的风险溢价将继续消退。周末谈判的实际成果将是下周开盘前最重要的定价变量

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21:11:51

【高盛：美联储有空间保持耐心】
高盛表示市场此前已对通胀数据表现强劲的情况提前做好了预期，因此今日公布的、与预期相符的通胀数据，让市场获得了些许情绪上的缓解。但这或许是未来一段时间内所能见到的最优整体通胀数据，原因是该数据仅部分反映了伊朗冲突的影响，此次地缘冲突曾将美国原油与汽油价格推升约七成。她补充道：“美联储有保持观望耐心的空间，也有足够的理由这么做。今日的通胀数据为美联储争取了缓冲时间，可真正的考验还在后续。”

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21:11:27

消息人士称，尽管遭遇无人机袭击，俄罗斯4月初仍加大了从西部港口的石油出口

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21:10:47

【能源商品价格创史上最大单月涨幅21.3%，特朗普伊朗战争成中期选举焦点】
⑴ 市场分析师指出，不难想象美国民主党人将在11月中期选举的竞选中利用能源商品价格涨幅的规模和幅度大做文章。3月能源商品价格环比上涨21.3%，创下有史以来最大的单月涨幅。
⑵ 分析师强调，这一涨幅的触发因素被归因为特朗普的伊朗战争。需要注意的是，能源商品不包括电力等服务类价格，这意味着实际家庭能源支出的上升幅度可能被低估，电力价格的后续传导尚未完全计入。
⑶ 市场参与者注意到，汽油价格环比大涨21.2%，同比上涨18.9%。对于普通家庭而言，燃料支出的急剧上升将直接挤压可支配收入，并对消费者信心构成压制。这类直观的生活成本变化最容易被选民感知和记忆。
⑷ 交易心理层面，中期选举的政治博弈可能影响未来能源政策的走向。若民主党人成功将高油价与特定政策挂钩，市场可能开始定价选举后能源监管环境变化的风险。不过在此之前，短期内决定能源价格的核心变量仍是霍尔木兹海峡的通航进展以及沙特产能受损的实际修复速度

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21:09:22

【沙特延布港石油出口暂稳，东西向管道遭袭影响或数日后才显现】
⑴ 沙特阿拉伯通过红海的石油出口目前保持稳定，因为对其东西向管道的无人机袭击影响尚未完全显现。周三的袭击损坏了该管道沿线11个泵站中的一个，沙特通讯社周四援引能源部官员报道称，这使管道运输能力减少每日70万桶。
⑵ 管道遭袭对延布终端出口的影响不会立即显现。石油通过该管道的运输速度意味着，需要数天时间才能看到红海港口终端的原油数量减少。市场参与者正密切关注未来数日延布港的实际到货量变化。
⑶ 即使到达红海港口的原油确实开始下降，沙特可能也会通过减少送往当地炼油厂、发电站和海水淡化厂的数量来维持出口水平，因为这些设施也通过该管道供应。这种内部调配机制可在一定程度上缓冲对出口的冲击。
⑷ 交易心理层面，当前市场的关注点已从袭击事件本身转向其滞后影响的实际规模。未来数日延布港的出口数据以及沙特阿美对5月船货的分配情况将成为关键验证指标。若管道受损导致的实际运力降幅超出预期，全球石油供应格局将面临新的变数

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21:08:18

【加元兑美元走弱，基准国债收益率攀升】
⑴ 周五加元兑美元走弱，基准政府债券收益率攀升。加元兑美元下跌0.1%至1.3821，交投区间为1.3810至1.3844，折合72.35美分。
⑵ 加拿大十年期政府债券收益率上涨2个基点至3.472%，同期美国十年期基准国债收益率升至4.3071%。美加利差维持在约83.5个基点水平。
⑶ 市场参与者注意到，加元走弱与油价走势出现一定背离。美国5月原油期货周五上涨36美分至每桶98.23美元，作为商品货币的加元并未完全受益于油价上行。
⑷ 交易心理层面，加元对利率和油价的敏感度正在被多重因素对冲。美国对加拿大关键行业的关税压力、中东冲突对全球贸易的不确定性、以及加拿大国内劳动力市场存在的闲置状况，共同压制了加元的表现。未来需关注加拿大央行本月晚些时候的利率决议，以及油价能否在每桶98美元上方进一步突破

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21:07:40

美无铅汽油期货主力刚刚突破3.0100美元/加仑关口，最新报3.0093美元/加仑，日内涨0.29%

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21:07:30

乙二醇期货主力日内跌幅达到3.01%，报4864.0元/吨

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21:07:21

苯乙烯期货主力日内跌幅达到2.01%，报9820.0元/吨

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21:07:17

4月10日美市更新支撑阻力：18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

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21:04:36

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21:03:29

现货铂金刚刚突破2060.00美元/盎司关口，最新报2058.50美元/盎司，日内跌1.86%；
Nymex铂金期货主力最新报2073.3美元/盎司，日内跌1.84%；

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21:00:59

液化石油气期货主力日内跌幅达到2.06%，报5669元/吨

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21:00:48

20号胶期货主力日内跌幅达到2.08%，报13670元/吨

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21:00:18

聚氯乙烯期货主力日内跌幅达到1.00%，报4942.0元/吨

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21:00:08

郑醇期货主力日内跌幅达到2.06%，报3083元/吨

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21:00:07

液化石油气期货主力日内跌幅达到1.30%，报5713元/吨

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21:00:07

棕榈油期货主力日内跌幅达到1.32%，报9560元/吨

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21:00:07

聚丙烯期货主力日内跌幅达到1.51%，报8889.0元/吨

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21:00:07

20号胶期货主力日内跌幅达到1.54%，报13745元/吨

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21:00:07

苯乙烯期货主力日内跌幅达到1.34%，报9887.0元/吨

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21:00:07

乙二醇期货主力日内跌幅达到2.41%，报4894.0元/吨

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21:00:02

“美联储传声筒”Nick Timiraos：美国3月核心CPI略低于预期，为0.196%。然而一个月的数据并不能说明太多。美联储希望看到能源价格下降让他们对关税传递效应结束更有信心，能源价格对通胀影响可能还没有完全显现

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21:00:02

“美联储传声筒”Nick Timiraos：美国3月核心CPI略低于预期，为0.196%。然而一个月的数据并不能说明太多。美联储希望看到能源价格下降

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20:59:39

美伊黎以谈判双线推进，CPI 助攻，黄金迎多重利好

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20:59:27

【西方石油公司实现油价逆势下跌，全球天然气价格同比近乎腰斩】
⑴ 页岩油生产商西方石油公司周五公布，尽管中东冲突导致基准原油价格上涨，但其第一季度全球平均实现油价同比下降约1.6%，至每桶69.91美元，去年同期为每桶71.07美元。机构数据显示，第一季度布伦特原油基准价格平均为每桶89.62美元，高于去年同期的75.16美元。
⑵ 实现油价与基准油价走势背离，反映出该公司在销售定价、区域价差及产品结构等方面面临的压力。霍尔木兹海峡作为全球五分之一能源流动的通道实际上已关闭，美以对伊朗的战争造成了大规模的能源供应中断，但西方石油公司并未完全受益于基准油价的上涨。
⑶ 该公司全球天然气平均实现价格从去年同期的每百万立方英尺2.30美元降至1.20美元，降幅接近一半。全球天然气液化气实现价格从每桶25.94美元降至18.99美元，降幅达27%。
⑷ 市场参与者注意到，西方石油公司实现价格的下滑与行业整体趋势形成反差。未来需关注该公司是否因运输瓶颈、合约结构或区域市场供需失衡等因素而无法充分获取基准价格上涨的红利。天然气和液化气价格的大幅下跌进一步加剧了其收入端的压力。

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20:59:07

美无铅汽油期货主力刚刚突破3.0200美元/加仑关口，最新报3.0203美元/加仑，日内涨0.65%

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20:58:32

印度矿业部长：已选定两种与保障电动汽车价值体系相关的关键矿产用于政策制定（补充遗漏的词语）

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20:58:13

印度矿业部长：正在商讨在与秘鲁、智利的自由贸易协定谈判中纳入有关关键矿产的专门章节

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20:56:49

【体育赛事门票大跌10.1%，住房通胀温和加速，世界杯效应成未来看点】
⑴ 市场分析师指出，3月体育赛事门票价格显著下跌10.1%。未来这一指标将如何受到即将到来的足球世界杯门票价格飙升的影响，值得关注。赛事门票的波动性较大，世界杯带来的需求脉冲可能在后续月份推动该分项出现大幅反弹。
⑵ 另一位分析师表示，住房价格环比上涨0.27%，较2月份略有加速，但与过去几年习惯的数据相比，这一涨幅仍相对温和。2023年从未出现过如此低的读数，而2024年也仅有三个月录得更小的涨幅。
⑶ 市场参与者注意到，住房成本的温和上涨是3月CPI报告中的一个积极信号。作为CPI中权重最大的分项之一，住房通胀的持续放缓将为整体通胀回落提供基础。0.27%的环比涨幅若得以延续，将逐步接近疫情前的正常区间。
⑷ 体育赛事门票的大跌属于临时性因素，而住房通胀的温和加速则更具趋势意义。未来需关注世界杯相关门票价格变动是否会扭曲运输服务和娱乐分项的读数，以及住房成本的放缓趋势能否在二季度继续保持。这两大因素将共同影响市场对美联储政策路径的预期

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20:54:07

【CPI报告对美联储影响有限，能源冲击延长利率观望期，停火反而提高长期按兵不动概率】
⑴ 美联储官员此前已为燃料价格大幅上涨做好准备，周五的CPI报告强化了他们在上月会议上暂停利率调整的立场。主席鲍威尔表示，美联储准备将能源价格飙升视为一次性的供应冲击，这类冲击通常会推高价格但不会引发政策回应。
⑵ 然而过去六年中已发生四次类似能源冲击，鲍威尔警告一连串的偶发性 disruptions 可能削弱公众对通胀回归正常的信心。官员们将审视燃料、关税及AI投资等因素带来的成本上升是否正在更广泛地传导，以及消费者是否开始将较大幅度的涨价视为常态。
⑶ 3月核心通胀表现温和，但美联储更关注的个人消费支出价格指数近几个月已略偏高。3月会议纪要显示绝大多数官员认为今年通胀回落速度可能慢于此前预期，三大因素叠加：关税对商品价格的影响、能源成本向其他商品和服务溢出、以及多年高于目标的通胀使消费者和企业更容易接受进一步涨价。
⑷ 停火降低了价格更大幅度飙升及需求破坏导致经济疲软的风险，但反而提高了美联储更长时间按兵不动的可能性。因为停火更多消除了最坏情景下的增长冲击，而非消除通胀压力，特别是霍尔木兹海峡的运输瓶颈若难以解决或引入新的成本。多位官员表示可能大半年都不会降息，战争已使通胀回落进程至少中断数月，而脆弱的停火并未让经济回到战前状态

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20:50:41

【财信期货：农产品分化运行棕榈油豆粕震荡偏空生猪鸡蛋逢高做空】
⑴ 棕榈油：震荡偏空。当前4月马棕已进入季节性增产周期，产量恢复的持续性以及出口需求能否承接将成为市场关注的焦点。如果出口无法跟上季节性增产的步伐，期末库存将面临再度上升的压力，从而限制价格反弹空间。技术面看，油脂跌破20日线，到了震荡区间下沿，但并未继续下跌，说明还存在分歧。当前处于多空转换的过渡期，还需要进一步观察市场变化再制定交易策略。现货方面：广东24度棕榈油涨80元至9610元，豆油涨10元至8830元，江苏转基因菜油涨30元至10020元。
⑵ 豆粕：逢高空为主。原油飙升带动植物油走强，进而带动进口大豆成本走高。国内来看，4月份之后进口大豆量级逐步恢复，根据船期预估，5月大豆到港量可能高达1150万吨，6月为1100万吨，供应压力增，建议逢高空为主。
⑶ 玉米：暂时观望。北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑，但政策粮投放发力，小麦和稻谷的投放对玉米价格上行产生一定的抑制作用；需求方面出现分化，饲用需求因主流畜牧产品价格走弱，饲料厂和养殖场建库积极性不高，导致饲用需求走弱，但玉米深加工强需求持续偏强运行，预计短期玉米价格维持高位震荡，但上涨幅度或有限。
⑷ 生猪：逢高空为主。生猪现货价格持续偏弱运行，预计明日价格继续下行为主。主要逻辑为短期供应压力持续释放，前期积压的大体重猪源陆续出栏，叠加出栏体重偏高，市场生猪供应充足，且当下终端需求支撑不足，显效率走低，呈现供强需弱格局。展望来看，由于年后二育有入场迹象，虽4-5月份生猪理论出栏数量环比略有下降，但当下的出栏体重偏高，叠加二育出栏预期，预计4-5月份价格走势仍不容乐观，建议逢高空为主。
⑸ 鸡蛋：逢高空为主。鸡蛋市场正处于一个由饲料成本抬升和供应压力边际缓解共同主导的转型期。一方面，玉米和豆粕价格上涨直接推高了蛋鸡养殖成本，单斤鸡蛋的饲料成本已升至3.5元/斤左右；另一方面，供应端虽然当前在产蛋鸡存栏量仍处高位，但最坏的时刻可能已经过去。因此，鸡蛋价格的运行逻辑是成本托底，供减需增，预计价格将呈现温和抬升的走势，但高存栏基数限制了其上行空间

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20:50:25

【财信期货：能源化工市场高位转弱地缘情绪波动加大】
⑴ 原油：美国、以色列与伊朗临时停火协议，但以色列攻击黎巴嫩，伊朗伊斯兰革命卫队公布霍尔木兹海峡安全通行线路图。4月10日在伊斯兰堡启动的美伊谈判，伊朗副外长称各方已达成共识，伊方十点计划将作为谈判基础。短期伊朗地缘博弈从“战争”转向“外交”，而乌首席谈判代表称接近停战，市场逻辑剧烈波动，短期原油及能源化工系高位震荡偏弱看待。
⑵ 燃料油：战争期间中东基础设施和石油设施被袭击，产油国减产，而国内高硫燃料油进口依存度大，其中伊朗高硫燃料油进口就占国内进口的20%。美国、以色列与伊朗临时停火协议，地缘情绪变动较大，短期高位震荡看待。
⑶ 玻璃：华北市场平稳运行，整体成交一般，下游刚需采购，目前行业日度产量小幅回升至14.55万吨，周度库存环比+2.29%，同比+15.54%。整体来看，深加工厂订单仍偏弱，行业订单天数涨幅有限。供应维持低位且能源成本走强对价格形成一定支撑，但需求预期不强，预计价格宽幅震荡运行，未有明显驱动。
⑷ 纯碱：今日，国内纯碱市场走势淡稳，价格窄幅波动，成交一般。纯碱产能利用率77.77%，负荷波动不大，相对平稳。纯碱周度总库存187.40万吨，较上周四下降1.21万吨，社会库存总量维持35万吨以上，涨幅1万余吨。期现基差报盘：河北库提05-10至20，沙河05+20，湖北库提05平水。总体来看，中期供应宽松，震荡偏弱看待。
⑸ 烧碱：以山东地区为基准，今日山东低度碱价格整体以稳为主，个别企业价格高价回调，今日山东有装置减产，短期支撑下大面企稳。周度数据来看，烧碱产能平均利用率为85.9%，环比+0.2%，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存54.11万吨（湿吨），环比上涨2.45%。
⑹ 甲醇：今日太仓现货价格3310，-55；内蒙古北线价格2607.5，0。今日国内甲醇市场总体下行运行，期货偏弱，带动沿海价格稍有回落。不过当前中东主力地区甲醇项目批量停工背景下，后续进口仍保持偏低局面，午后各周期基差走强明显。本周甲醇港口样本库存较上期-0.85万吨，环比-0.82%。但伊朗局势缓解，市场逻辑剧烈变化，主力合约减仓明显，短期震荡看待

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20:49:44

【加拿大3月就业温和增长1.41万人，失业率持稳6.7%，薪资同比涨幅创20个月新高】
⑴ 加拿大统计局周五数据显示，3月就业岗位净增加1.41万个，失业率保持在6.7%不变，与上月及去年同期持平。此前1月和2月累计失业10.9万人，这是今年首次就业市场实现增长。分析师此前预计3月就业增加1.5万人，失业率微升至6.8%。
⑵ 就业增长完全由兼职岗位驱动，兼职增加1.52万个，全职岗位减少1100个。核心劳动年龄段及青年失业率均与2月持平。永久雇员平均时薪同比上涨5.1%，创下过去20个月以来最高涨幅。
⑶ 商品生产部门新增1.25万个岗位，该部门对关税风险敞口最大。服务业仅温和增长1700个岗位，加拿大五分之四的就业人口集中于服务业。美国对钢铁、铝、汽车、铜和木材等关键行业的关税浪潮，叠加中东战争的通胀效应以及加美自贸协定审查的不确定性，持续对经济形成压力。
⑷ 这是加拿大央行本月晚些时候利率决议前的最后一份劳动力数据。货币市场定价显示，市场预计政策利率维持不变，但押注今年晚些时候将有25个基点的加息。数据公布后加元兑美元小幅下跌0.05%至1.3821，两年期国债收益率下降0.8个基点至2.514%

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20:49:35

【财信期货：有色及新能源金属多数震荡运行碳酸锂短期缺乏趋势驱动】
⑴ 沪铜：地缘方面，美伊停火在生效初期已有裂痕，以色列总理办公室明确黎巴嫩不在停火范围内，并继续在黎巴嫩南部地区打击真主党武装人员，伊朗也还在持续对阿联酋等海湾国家的导弹和无人机袭击。短期来看，为期两周的停火谈判窗口为市场提供了情绪修复空间，但谈判前景仍存变数，双方核心诉求分歧明显。基本面有所改善，国内去库拐点出现，逢低买盘有支撑。关注即将公布的美国通胀数据以及美联储官员相关发言，预计短期内价格震荡运行为主。
⑵ 沪铝：地缘方面，美伊停火在生效初期已有裂痕，以色列总理办公室明确黎巴嫩不在停火范围内，并继续在黎巴嫩南部地区打击真主党武装人员，伊朗也还在持续对阿联酋等海湾国家的导弹和无人机袭击。短期来看，为期两周的停火谈判窗口为市场提供了情绪修复空间，但谈判前景仍存变数，双方核心诉求分歧明显。基本面方面，中东减产危机缓解，国内库存累积，下游开工回升，4月有望进入去库周期，宽幅震荡为主。
⑶ 沪锌：地缘方面，美伊停火在生效初期已有裂痕，以色列总理办公室明确黎巴嫩不在停火范围内，并继续在黎巴嫩南部地区打击真主党武装人员，伊朗也还在持续对阿联酋等海湾国家的导弹和无人机袭击。短期来看，为期两周的停火谈判窗口为市场提供了情绪修复空间，但谈判前景仍存变数，双方核心诉求分歧明显。
⑷ 贵金属：地缘方面，美伊停火在生效初期已有裂痕，以色列总理办公室明确黎巴嫩不在停火范围内，并继续在黎巴嫩南部地区打击真主党武装人员，伊朗也还在持续对阿联酋等海湾国家的导弹和无人机袭击。短期来看，为期两周的停火谈判窗口为市场提供了情绪修复空间，但谈判前景仍存变数，双方核心诉求分歧明显。关注即将公布的美国通胀数据以及美联储官员相关发言，预计短期内价格震荡运行为主。
⑸ 碳酸锂：今日碳酸锂窄幅震荡，日间振幅5000点，短期缺乏明确的趋势性驱动，市场焦点集中在矿端，国内江西锂云母矿5月换证临近减产停产，但海外津巴布韦锂矿出口禁令解除方面取得一定程度的进展。现货市场与昨日持平，SMM电池级碳酸锂现货报价154750元/吨；期货收盘价155400元，较现货升水650元

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20:49:35

【美国3月CPI环比上涨0.9%，能源价格飙升10.9%，汽油大涨21.2%】
⑴ 美国劳工部数据显示，3月消费者物价指数环比上涨0.9%，同比上涨3.3%。核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.6%。能源价格环比飙升10.9%，同比上涨12.5%，其中汽油价格环比大涨21.2%，同比上涨18.9%。
⑵ 食品价格环比持平，同比上涨2.7%。交通运输分项环比上涨4.3%，同比上涨5.0%。航空票价环比上涨2.7%，同比大幅上涨14.9%。住房成本环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，其中主要住所租金同比上涨2.6%，业主等价租金同比上涨3.1%。
⑶ 医疗保健分项环比下降0.2%，处方药价格环比下降1.5%。新车价格环比微涨0.1%，新车与二手车综合分项环比下降0.1%。实际平均周薪环比下降0.9%，同比仅增长0.2%，表明薪资增长未能跟上通胀步伐。
⑷ 市场参与者注意到，3月整体CPI涨幅符合经济学家预期，但核心CPI略低于预期的0.3%环比涨幅。能源价格尤其是汽油的急剧上涨，与中东冲突导致的供应中断直接相关。服务业通胀相对温和，但运输服务和住房成本的持续上行压力仍需关注。CPI-W指数环比上涨1.1%，同比上涨3.3%，反映了城市工薪阶层面临的通胀压力更为突出

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20:48:35

【财信期货：黑色金属市场偏弱震荡多品种面临成本与需求双重压力】
⑴ 钢材：供需双增，库存延续去化，现实矛盾尚在累积。资金面上，卷主力移仓换月，螺纹10合约前20席位多空双增，空单增仓略大，热卷10合约多单增仓略大，资金博弈持续。技术面上，螺纹10合约受均线组压制未改，上方压力下移至3120，下方支撑看3070-3085。总体现实矛盾有限，铁水续增下供需预期偏弱，短期或随成本波动，旺季需求峰值仍待验看，估值中性偏低，下跌空间受限。
⑵ 铁矿：供需双增，港口库存再度转降，钢厂维持按需采购，自身矛盾仍在累积。资金面上，主力移仓换月，09合约前20席位多空均增，空单增幅更大，持仓偏空。技术面上，09合约受40日均线压制明显。整体看，海运成本随美伊停火预期回落，中矿与BHP谈判预期缓和，短期上行动能受限，中期宽松格局未改，但铁水产量尚未见顶，可择机减空。
⑶ 焦煤：部分矿点井下因素导致供应受限，产地整体产量小幅回落，蒙煤通关维持高位。市场情绪谨慎，下游焦企按需采购，线上竞拍跌多涨少，但铁水产量高位支撑原料需求，限制下跌空间。资金面上，主力处于移仓换月阶段，05合约前20席位多空双减，空单减幅更大；技术面上，05合约维持增仓下跌、减仓反弹格局，空头表现主动，下方关注1030-1045一线支撑。综合看，近月受潜在交割压力压制，维持反弹抛空05思路，不追空，同时警惕空头主动离场引发的反向波动风险。
⑷ 焦炭：入炉煤成本下移，焦企开工维持高位；铁水产量续增，对焦炭支撑增强，短期供需矛盾有限。估值方面，05合约贴水近两轮，焦炭第二轮提涨在即（钢厂尚未回应），移仓换月后偏低估值对近月形成支撑。整体看，下行空间受限，短期走势仍跟随原料煤。
⑸ 锰硅：市场看跌情绪增强，从自身基本面来看，厂家开工维持低位，成本压力依旧大，减产预期仍存，下游采购维持按需补库，供需面表现尚可。技术面上，锰硅05合约下测60日均线支撑，再度关注此支撑有效性。资金面上，05合约前二十席位多空双减，减仓力度相当

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20:48:20

中国截至4月10日当周全国主要油厂大豆压榨量(万吨)

前值：162.48 预期：-

公布：143.62

20:48:14

中国截至4月10日当周全国主要油厂大豆压榨开机率

前值：44.74 预期：-

公布：39.55

20:45:53

美国 3月食品CPI年率-未季调

前值：3.10 预期：-

公布：2.70

20:45:48

美国 3月能源CPI年率-未季调

前值：0.50 预期：-

公布：12.50

20:45:40

美国 3月新车CPI年率-未季调

前值：0.50 预期：-

公布：0.50

20:45:28

美国 3月住房CPI年率-未季调

前值：3 预期：-

公布：3

20:45:14

美国 3月二手车和卡车CPI年率-未季调

前值：-3.20 预期：-

公布：-3.20

20:44:28

巴罗达银行：一年期边际融资成本贷款利率维持8.70%不变

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20:42:27

【牛津经济研究院：即使达成全面停火能源生产与航运恢复仍需时间】
⑴ 牛津经济研究院的Edward Allenby在一份报告中表示，尽管中东战争有望在未来几天内得到解决，但未来几个月能源供应紧张的状况可能会持续。
⑵ 市场正在等待本周末美国和伊朗之间讨论的结果。Allenby说：“即使达成了全面停火协议，能源生产和航运交通恢复到正常水平也需要时间。”

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20:42:24

现货黄金刚刚突破4770.00美元/盎司关口，最新报4769.37美元/盎司，日内涨0.09%；
COMEX黄金期货主力最新报4792.80美元/盎司，日内跌0.52%；

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20:42:13

【美国3月CPI环比跃升0.9%创2022年以来最大涨幅汽油贡献近四分之三】
⑴ 由于与伊朗的战争导致汽油价格飙升，美国3月季调后CPI环比跃升0.9%，创2022年以来最大涨幅。
⑵ 周五公布的数据显示，美国3月消费者价格指数较2月份上涨0.9%，同比涨幅升至3.3%，为2024年以来最快增速。
⑶ 美国劳工统计局表示，汽油价格的创纪录上涨贡献了当月CPI涨幅的近四分之三。另一项剔除食品和能源成本的指标环比涨幅放缓至0.2%

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20:41:43

美国CPI中汽油价格的涨幅是自1967年以来的最高纪录

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20:40:15

【美国3月核心CPI同比上涨2.6% 略低于市场预期】
⑴ 美国3月核心年通胀率（剔除食品和能源）从前两个月的2.5%上升至2.6%，略低于市场预期的2.7%。
⑵ 剔除能源服务的服务类通胀率为3%，其中住宅通胀率为3%，交通服务通胀率为4.1%，医疗服务通胀率为3.7%。
⑶ 与此同时，剔除食品和能源的商品类通胀率为2.6%，服装价格上涨3.4%抵消了二手车和卡车价格下跌3.2%的影响

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20:39:28

【美国3月CPI同比上涨3.3% 创约两年新高】
⑴ 美国3月年通胀率跃升至3.3%，创下自2024年5月以来的最高水平，较2月的2.4%大幅上升，符合市场预期。此次上涨主要受能源成本上升推动，能源价格飙升12.5%，其中汽油价格上涨18.9%，原因在于与伊朗的战争。
⑵ 环比方面，消费者价格上涨0.9%，创下自2022年6月以来的最大涨幅，前值为上涨0.3%，符合市场预期，受汽油价格跳涨21.2%的推动。
⑶ 剔除食品和能源的核心通胀率同比上涨2.6%，涨幅温和得多，略低于市场预期的2.7%。环比方面，核心消费者价格上涨0.2%

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20:38:45

汽油价格上涨几乎占美国CPI涨幅的四分之三

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20:38:31

美国 3月 CPI读数季调后

前值：327.46 预期：-

公布：330.29

20:38:14

三位知情人士称，中东地区的生产商已要求亚洲炼油厂提交4月和5月的原油装载计划，为霍尔木兹海峡航运的最终恢复做准备

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20:37:17

康菲石油表示，将于本周向委内瑞拉派遣一个小型评估团队，以评估该国的石油和天然气业务机会

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20:36:39

交易员持续押注美联储到2026年全年都将维持利率不变

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20:34:12

现货黄金刚刚突破4780.00美元/盎司关口，最新报4780.33美元/盎司，日内涨0.32%；
COMEX黄金期货主力最新报4803.70美元/盎司，日内跌0.30%；

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20:34:02

美无铅汽油期货主力刚刚突破3.0100美元/加仑关口，最新报3.0101美元/加仑，日内涨0.31%

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CPI搅动市场：美元遭遇混合信号冲击

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