美元兑日元反弹之后受阻,关注BoJ政策信号与美国PCE通胀数据是否带动美元兑日元向上突破

2025-07-31 14:01:40 来源:【原创】
导语:受日本工业产出与零售销售数据双双好于预期提振,日元在周四亚市小幅走强,USD/JPY自阶段高点回落至149下方。然而,由于美联储维持鹰派基调、美国GDP和就业数据表现强劲,美元中期仍保持强势,限制了日元升值空间。关注日本央行会议与美国核心PCE数据,以判断后市方向。
日元在周四亚洲时段表现坚挺,受国内经济数据好转和市场对日本央行政策预期升温的带动。

数据显示,日本6月工业产出月率增长1.7%,高于市场预期,零售销售则连续第39个月同比正增长,录得2.0%,也好于前值修正值的1.9%。这反映出日本制造业韧性仍存,消费也未因高通胀大幅放缓。

“这些数据强化了市场对日本央行年内加息的预期,同时也触发部分头寸调整。”东京瑞穗证券外汇策略师Toru Sasaki表示。

市场正密切关注即将出炉的日本央行利率决议及政策前景展望。尽管本次会议预计将维持利率不变,但BoJ行长植田和男的讲话将被视为未来政策紧缩的前瞻信号。
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此外,近期执政党在地方选举中失利也增加了财政政策不确定性,或令BoJ在推进政策正常化方面更加谨慎。

与此同时,美国方面的鹰派政策继续支撑美元。美联储维持利率不变,但首次出现自1993年以来两位官员反对暂停加息的情况,凸显其内部仍存加息倾向。主席鲍威尔在会后表示:“现在谈9月降息还为时尚早,当前政策尚未抑制经济增长。”

美宏观数据显示,美国第二季度GDP年化增长达3.0%,ADP就业报告也显示私人就业增长超预期,双双反映出美国经济韧性依旧。

从技术面看,USD/JPY在触及200日简单移动均线(149.55附近)后受阻回落。该均线已成为短线强阻力,若不能突破,或导致价格短线进入整理或修正阶段。

若上破149.55,则可能快速测试150.00心理关口,进一步目标为150.40和151.00区域。

下方支撑位依次关注148.55、148.00以及147.80(昨日日低)。若跌破,将打开回调至147.00甚至100日均线(146.70)并测试145.90下方的可能性。

当前MACD指标继续上扬,显示多头动能未完全丧失,但短线面临获利了结压力。

“即便日元数据强劲,但考虑到BoJ政策仍具不确定性,同时美联储态度坚定,USD/JPY下行空间有限。市场将以PCE通胀数据和BoJ声明为方向风向标。”——摩根大通东京外汇研究主管Mika Tanaka
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编辑观点:

短期内日元受到本国经济数据提振而小幅走强,但其升值的持续性仍取决于日本央行是否释放政策收紧信号。与之对比,美国经济基本面与政策预期均偏向利多美元。

技术面上,USD/JPY虽遇阻于200日均线,但下方支撑强劲,倾向震荡整理格局。关注BoJ行长植田讲话是否释放加息时间表线索,以及今晚公布的美国PCE数据能否强化美联储“高利率维持更久”的路径预期。

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