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22:40:08

布伦特原油期货主力日内涨幅达到1.03%，报68.30美元/桶

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22:25:56

【美元头寸跌至14年低位市场看空情绪创历史极值】
(1)美银最新发布的外汇与利率情绪调查结果显示：2月全球资管机构对美元的净持仓已降至14年以来最低迷区间，美元空头押注规模大幅攀升至2012年1月以来最高，刷新该行有统计记录以来的极端水平。
(2)在此背景下，基金经理的美元配置比例已跌破2025年4月创下的低点，资金呈现持续流出美元资产的态势。美国总统特朗普提名凯文?沃什担任美联储主席后，市场对美联储独立性的顾虑有所降温，但这一积极信号并未转化为美元买盘力量，也未能重新提振美国资产的乐观预期。
(3)调查同时指出，美国就业市场显现更多疲软信号，被受访机构认定为拖累美元表现的关键风险，也是当前机构一致看空美元的核心逻辑。

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22:15:52

美无铅汽油期货主力刚刚触及2.1400美元/加仑关口，最新报2.1401美元/加仑，日内持平

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22:09:00

现货铂金刚刚突破2010.00美元/盎司关口，最新报2009.70美元/盎司，日内跌2.56%；
Nymex铂金期货主力最新报2021.1美元/盎司，日内跌2.70%；

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22:01:08

现货铂金刚刚突破2020.00美元/盎司关口，最新报2019.20美元/盎司，日内跌2.10%；
Nymex铂金期货主力最新报2028.0美元/盎司，日内跌2.36%；

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21:59:20

白银预测：美联储会议纪要与PCE数据将引爆反弹，还是引发新一轮抛售？

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21:48:04

现货黄金刚刚突破4990.00美元/盎司关口，最新报4989.88美元/盎司，日内跌1.05%；
COMEX黄金期货主力最新报5010.90美元/盎司，日内跌0.70%；

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21:42:17

美伊周二亮剑，黄金市场屏息以待！

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21:41:12

布伦特原油期货主力刚刚触及68.00美元/桶关口，最新报68.00美元/桶，日内涨0.60%

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21:38:49

【能源市场再起波澜，煤炭四连涨，供应端两大变量发酵】
⑴ 欧洲能源市场再现供应紧张信号，煤炭期货价格已连续第四个交易日上扬。
⑵ 本轮涨势的直接推手来自供给端。俄罗斯关键的黑海港口设施遇袭，考虑到该港口每月煤炭吞吐量超过100万吨，分析机构预计短期出口面临中断风险，直接冲击了欧洲市场的供应预期。
⑶ 与此同时，全球主要煤炭出口国印尼收紧了供应政策，进一步加剧了市场对供应趋紧的担忧。两大主要出口来源同时出现扰动，是推动本轮价格上涨的核心因素。
⑷ 值得留意的是，尽管作为替代能源的天然气合约因天气前景转暖而出现下跌，但煤炭价格依然保持独立强势，截至周一，欧洲洲际期货交易所3月合约价格上涨1%，报每吨108.10美元，凸显当前煤炭市场供应紧张的逻辑占据主导地位。

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21:33:27

【加拿大制造业“冰火两重天”，发货量微增，库存去化加速】
⑴ 最新数据显示加拿大制造业呈现分化格局。12月制造业发货量环比增长0.6%，显示需求端仍有一定韧性。
⑵ 然而，支撑增长的动能来自新订单与未完成订单的温和扩张，两者分别较11月微增0.2%和0.4%，表明后续增长动力并不强劲。
⑶ 值得关注的是库存层面的显著变化。12月制造业库存较11月下降1.2%，去库存节奏加快。这使得库存与发货量的比值降至1.69:1，较前期有所回落。
⑷ 发货量微增叠加库存加速去化，反映出企业或在主动调整库存水平以应对未来的不确定性。市场目前正密切关注这一趋势能否在后续数据中得到延续。

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21:30:16

【经济学家对英国通胀立场比央行更鹰派，降息路径分歧明显】
⑴ 一项调查显示，30位经济学家中有22位预计英国第二季度CPI将高于英国央行2月货币政策报告的预测，他们在通胀问题上的立场比英国央行更为鹰派。
⑵ 对于今年降息次数，经济学家意见不一，18人认为将降息一到两次，16人认为将降息两到三次。市场普遍预期英国央行将在9月底前将利率下调至3.25%，并至少维持到2026年底。

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21:27:46

【美联储鲍曼：抵押贷款服务权资本要求过高，或需重新审议】
⑴ 美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼表示，美国抵押贷款业务从银行转向非银行贷款机构是一个“令人担忧的趋势”。她在奥兰多银行业会议上将部分原因归咎于适用于抵押贷款服务权的限制性资本要求。
⑵ 抵押贷款服务权是银行资产负债表上的一项资产，代表了银行在贷款存续期内为抵押贷款提供服务所能预期获得的净费用。鲍曼指出，银行持有MSR面临很高的监管风险权重，这可能会妨碍银行建立盈利的服务业务。
⑶ 她承认这些规定出于“合理的担忧”，但认为应考虑进行调整，以解决对抵押贷款市场结构的合理担忧，同时保持适当的审慎保障措施。

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21:26:54

【期权市场押注英镑长期下跌，政治风险远未消失】
⑴ 周一，英镑企稳，欧元微跌0.1%至0.8687英镑。Convera的Antonio Ruggiero在报告中称，尽管在内阁大臣们支持首相斯塔默后，英镑的政治风险溢价有所下降，但政治担忧依然挥之不去。
⑵ 期权市场投资者继续买入保护，以对冲英镑长期下跌的风险。风险逆转指标显示，押注欧元兑英镑上涨的看涨期权偏斜度在短期合约上的缓和幅度大于长期合约，表明投资者仍预计会出现政治风波，但现在更倾向于对冲更远期的英镑疲软风险。
⑶ Ruggiero总结称：“简而言之，投资者认为政治风险已经消退，但远未消失。”

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21:26:19

降息押注狂飙，美元避险光环褪色!静待PCE破局

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21:25:46

【美元小幅上涨，流动性稀薄限制波动，市场聚焦本周PCE】
⑴ 周一，美元指数温和上涨0.2%至97.079。The Revacy Fund首席执行官Zaheer Anwari在报告中称，美国总统日假期导致流动性稀薄，限制了市场波动。
⑵ 不过他表示，美元面临重新下跌的风险，此前周五弱于预期的美国通胀数据强化了对今年晚些时候进一步降息的预期。市场注意力正转向周三公布的美联储会议纪要，以及周五将公布的个人消费支出通胀数据和第四季度经济增长数据。
⑶ 他指出，如果PCE数据证实通胀普遍放缓，美元和美国国债收益率可能会进一步下跌。

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21:24:48

2月16日美市更新支撑阻力：18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

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21:22:09

【尼日利亚1月通胀微降至15.10%，食品价格涨幅放缓】
尼日利亚统计局周一数据显示，1月消费者物价指数同比上涨15.10%，较12月的15.15%略有回落。1月食品通胀率为8.89%，较此前有所放缓。

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21:02:12

【英镑掉期息差全线收窄，2年期领跌】
⑴ 周一，英镑掉期表现不及英国国债，各期限息差全线收窄。数据显示，2年期息差收窄0.4个基点，5年期收窄0.5个基点，10年期收窄0.3个基点，30年期收窄0.2个基点。
⑵ 注：由于SONIA掉期息差曲线整体为负值，采用“走阔”表示息差更负（即掉期表现优于国债），“收窄”表示负值程度减轻。

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21:01:40

【除夕当天全国道路交通平稳有序】记者2月16日从公安部交通管理局获悉，农历除夕当天，全国主干公路交通流量呈回落态势。截至当日18时，除部分地区受低温雨雪天气影响，个别路段、商圈周边短时车多缓行，全国道路交通整体平稳有序，未接报较大以上道路交通事故。（新华社）

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20:43:39

【雪佛龙领衔财团签署希腊近海天然气勘探协议，美国布局东地中海】
⑴ 由美国石油巨头雪佛龙牵头的财团周一签署了在希腊南部海域勘探天然气的独家租赁协议，此举将希腊可用于勘探的海域面积扩大一倍。该财团获准在伯罗奔尼撒半岛和克里特岛以南的四个深海区块进行勘探，总面积达4.7万平方公里。
⑵ 这是数月内第二项涉及美国能源巨头的希腊近海勘探协议，此前埃克森美孚已于11月联手Energean和Hellenic Energy在希腊西部另一区块启动勘探。在欧盟寻求逐步淘汰俄罗斯天然气供应之际，美国正加速扩大在东地中海地区的影响力，雪佛龙同时计划扩大在以色列的生产。

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20:36:25

【日元回吐部分涨幅，GDP数据疲软削弱加息预期】
⑴ 日元周一回落0.5%至153.43美元，部分回吐上周近3%的约15个月最大周线涨幅。此前日本首相高市早苗领导的自民党在选举中取得压倒性胜利，但最新数据显示日本经济第四季度年化环比仅增长0.2%，远低于预期，凸显政府面临的挑战。
⑵ 丹麦银行外汇与固定收益分析师表示，选举后政治尘埃初步落定，日元正日益对数据敏感。日本央行行长植田和男与首相周一举行选举后首次会晤，双方就经济和金融发展交换了总体看法，首相未提出具体政策要求。
⑶ 市场目前定价日本央行3月会议加息概率为20%，机构调查预计央行将等到7月再加息。日本央行12月已将利率升至30年高位0.75%，但仍远低于多数主要经济体。
⑷ 美元指数基本持平于97附近，上周因美国1月CPI低于预期而下跌0.8%。市场目前预计今年余下时间美联储将降息62个基点，相当于两次25个基点降息外加约50%概率的第三次降息，首次降息时点大概率在6月，概率达80%。
⑸ 瑞郎兑美元微跌至0.7696，上周涨幅超1%。华侨银行策略师指出，瑞郎进一步升值可能给瑞士央行通胀预测带来下行风险，或将挑战央行近期对货币升值的容忍度，尽管重返负利率的门槛仍然很高。
⑹ 澳元小幅上涨0.2%至0.7083美元，略低于上周触及的三年高点0.71465。纽元持平于0.6041美元，周三新西兰联储将召开政策会议，市场普遍预计维持利率不变。

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20:33:51

【英国2037年3月绿色国债启动发行程序，下周开放虚拟路演】
⑴ 英国债务管理办公室2月13日宣布任命银团，拟于3月9日起当周发行一支新的2037年3月到期绿色国债，具体时间视需求与市场情况而定。
⑵ 本次交易的联合账簿管理人为巴克莱、法国巴黎银行、花旗、汇丰、摩根大通和NatWest，其他所有批发类金边债市商获邀担任联席牵头经办人。
⑶ 英国DMO与财政部将于2月18日及19日接受投资者预约，举行虚拟一对一会谈，重点介绍新近发布的绿色融资框架。相关框架文件及标普全球提供的第二方意见已在官网公布。

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20:31:52

【德债收益率六连跌，创2024年11月来最长连涨】
⑴ 周一，欧元区债券收益率延续跌势，德国10年期国债收益率微跌至2.7539%，触及去年12月初以来最低水平，为连续第六个交易日下行，创下自2024年11月下旬以来最长的连跌纪录。
⑵ 上周德国10年期国债收益率累计下跌约9个基点，为去年3月以来最大单周跌幅。本周开局平静，适逢美国及亚洲部分地区假日，但后续密集经济数据可能影响欧洲央行政策预期。
⑶ 德国商业银行利率策略师Rainer Guntermann指出，在风险情绪企稳和美国假日的背景下，德债可能暂歇，但在周五数据检验之前，积极的久期背景有望延续。
⑷ 野村高级欧洲经济学家Andrzej Szczepaniak预计数据将普遍强于共识，若果真如此，市场目前定价的到2026年12月约8个基点的降息预期可能回吐2至3个基点。
⑸ 货币市场对欧洲央行12月降息的押注周一略有回落，此前在上周五美国通胀数据后一度升至约40%的概率。对利率预期敏感的德国两年期国债收益率基本持平于2.0496%。
⑹ 本周市场还将紧盯周五公布的美国个人消费支出物价指数，该指标被广泛视为美联储决策的关键参考。

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20:31:43

【巴西大豆收割进度落后于去年，二季玉米种植亦放缓】
⑴ 农业咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西农民已收割2025/26年度大豆作物的21%，较前一周提升5个百分点，但低于去年同期的24%。
⑵ AgRural称，收割放缓主要因部分州降雨增多，特别是马托格罗索州，晴朗天气变得稀少。巴西中南部地区二季玉米种植已达预计面积的31%，去年同期为36%。一季玉米收割完成22%，落后于去年同期的29%。

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19:57:52

【Vitol牵头30亿美元南非液化天然气电厂项目，获政府战略支持】
⑴ 全球大宗商品交易商Vitol证实，正牵头一个财团计划在南非东海岸德班港投资30亿美元，建设一座燃气发电站及配套的液化天然气进口设施。该财团成员包括沙特ACWA Power、Vitol旗下Vivo Energy及其终端运营商VTTI。
⑵ 南非视天然气为摆脱煤电的关键，目标到2039年新增16吉瓦天然气发电能力。该项目计划建设1000至1800兆瓦的联合循环燃气涡轮发电厂及相关LNG进口设施。
⑶ 项目已于去年9月获得南非政府战略综合项目地位，这将通过减少许可程序等官僚障碍来加快项目推进。Vitol表示，项目已预留20公顷土地，但目前尚无法给出具体时间表。知情人士称，项目除发电外，还计划通过管道、卡车等方式分销再气化LNG，并为航运提供LNG加注服务。

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19:37:35

【印度交易监管再升级，券商股应声下跌】
⑴ 印度央行2月13日宣布，所有向经纪公司提供的银行信贷便利必须获得全额担保，同时禁止银行向经纪公司提供贷款用于其自营证券购买，包括自营交易。
⑵ 受新规影响，2月16日孟买上市的资本市场相关公司股价一度下跌9%。交易所运营商BSE下跌9%，而Groww母公司Billionbrains Garage Ventures、Motilal Oswal和Angel One等券商跌幅在1%至7%之间。
⑶ Breakingviews columnist指出，加上此前提高税收的措施，这表明印度热衷于抑制1.4万亿美元期权市场的过度冒险行为，预计未来还会有更多行动。

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19:35:19

【瑞银：通胀数据弱于预期，美联储6月至9月有望两次降息】
⑴ 瑞银策略师在报告中称，美联储降息前景改善可能利好股票、债券和黄金。上周美国通胀数据弱于预期后，美联储料将在未来几个月降息。
⑵ 该机构认为美联储仍有望进一步放松政策，预计6月至9月期间将有两次25个基点的降息。

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19:26:19

现货钯金刚刚突破1700.00美元/盎司关口，最新报1700.69美元/盎司，日内涨0.87%；
Nymex钯金期货主力最新报1722.00美元/盎司，日内涨1.09%；

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19:26:16

美元指数分析：长期仍偏空格局未改

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19:18:22

【植田和男称会面未承压，首相未提具体要求】
⑴ 日本央行行长植田和男周一表示，与首相高市早苗的会面仅持续20分钟，双方讨论了总体经济和金融状况，高市并未提出具体政策要求。
⑵ 投资者和经济学家正试图判断，政治地位巩固后的高市会否为保护经济增长而放缓加息步伐，抑或敦促央行采取行动支撑日元。
⑶ 前日本央行官员、Dai-Ichi Life Research Institute执行经济学家Hideo Kumano认为，高市大概希望尽快完成会面，以避免如果在选举后隔了很长时间才见面，会引发不必要的市场猜测，植田很可能也持同样想法。
⑷ 由于会面时间较短，双方不太可能就政策路径进行深入讨论。对于高市是否认同他对央行政策立场的看法，植田拒绝发表评论。

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19:12:46

棕榈油出口掉头，是备货还没开始，还是需求真不行了？

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19:10:57

现货黄金刚刚突破5000.00美元/盎司关口，最新报4999.86美元/盎司，日内跌0.85%；
COMEX黄金期货主力最新报5022.10美元/盎司，日内跌0.48%；

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18:22:43

英国 2月16日 LME每日库存变动-铜(吨)

前值：7225 预期：-

公布：7975

18:22:34

英国 2月16日 LME每日库存变动-原铝(吨)

前值：-2000 预期：-

公布：-2000

18:22:22

英国 2月16日 LME每日库存变动-钴(吨)

前值：0 预期：-

公布：0

18:22:14

英国 2月16日 LME每日库存变动-锡(吨)

前值：-50 预期：-

公布：240

18:22:06

英国 2月16日 LME每日库存变动-镍(吨)

前值：702 预期：-

公布：-168

18:21:55

英国 2月16日 LME每日库存变动-主要NASAAC铝合金(吨)

前值：0 预期：-

公布：0

18:21:05

英国 2月16日 LME每日库存变动-铅(吨)

前值：-250 预期：-

公布：0

18:20:57

英国 2月16日 LME每日库存变动-锌(吨)

前值：-1275 预期：-

公布：-50

18:20:54

英国 2月16日 LME每日库存变动-铝合金(吨)

前值：0 预期：-

公布：0

18:20:18

【DeepSeek-V3.2-Exp 发布，训练推理提效，API 同步降价】
DeepSeek-V3.2-Exp今天模型正式发布，这是一个实验性（Experimental）的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤，V3.2-Exp 在 V3.1-Terminus 的基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention（一种稀疏注意力机制），针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前，官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V3.2-Exp，同时 API 大幅度降价。

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18:19:31

地缘冲突难挽颓势，需求预期下调压制油价反弹

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18:17:26

【马棕油期货承压下跌，出口骤降与获利回吐施压】
⑴ 周二，马来西亚棕榈油期货价格走低，因货船调查机构AmSpec Agri Malaysia的数据显示，2月1日至15日期间出口量环比下降约15%。
⑵ Kenanga Futures在报告中指出，马币走强以及交易周缩短背景下的获利回吐活动，也对价格构成压力。该机构分析师将5月 crude棕榈油期货合约的支撑位设在每吨4000林吉特，阻力位在每吨4080林吉特。
⑶ 马来西亚期货快讯交易所5月交割的基准合约周二收盘下跌32林吉特，至每吨4014林吉特。

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18:17:17

【俄2月谷物出口量预估上调，小麦出口环比显著回升】
⑴ 据农业咨询机构Sovecon估计，俄罗斯2月小麦、大麦和玉米出口总量为370万吨，高于1月的330万吨。
⑵ 分品种看，2月小麦出口预估为330万吨，较1月的290万吨明显增加。大麦出口预估维持在20万吨，玉米出口预估同样持平于20万吨。
⑶ 自2022年4月起，俄罗斯海关服务部门暂停公布部分进出口数据，以防止“投机行为”。

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18:13:13

现货铂金刚刚突破2030.00美元/盎司关口，最新报2026.75美元/盎司，日内跌1.74%；
Nymex铂金期货主力最新报2040.7美元/盎司，日内跌1.75%；

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18:13:03

【特朗普再挥关税大棒，俄大使怒斥“完全疯狂”】
⑴ 据塔斯社报道，对于美国总统特朗普近日签署行政令，决定对向古巴供应石油的国家采取关税措施，俄罗斯驻古巴大使维克托·科罗内利批评称，此举“完全疯狂”。
⑵ 科罗内利表示，古巴当前面临的燃料供应困难，与美国政府对古巴实施的燃料封锁直接相关。他指出，今天的局面正是该行政令的直接后果，这一做法完全违反国际法，实际上是对与古巴进行贸易的第三国实施制裁。

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17:46:56

现货铂金刚刚突破2040.00美元/盎司关口，最新报2039.90美元/盎司，日内跌1.10%；
Nymex铂金期货主力最新报2052.1美元/盎司，日内跌1.20%；

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17:41:48

美债收益率快跌到4.05%了，为什么还没人敢抄底？

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17:30:06

【ASB银行敲定5.5年期欧元担保债，目标评级Aaa/AAA】
⑴ ASB银行有限公司已委任CBA、德意志银行、汇丰、Natixis和瑞银为联席牵头经办人，拟发行一笔5.5年期、5亿欧元（不增发）的Reg S记名担保债券。
⑵ 该债券由新西兰优质住宅抵押贷款提供100%担保，符合欧洲担保债券标签标准，预期发行评级为Aaa/AAA（穆迪/惠誉）。交易将视市场情况于近期启动。
⑶ 参考近期交易：BMO于1月21日发行5亿欧元5年期债券，票息2.750%，发行利差+22个基点；BNS同日发行12.5亿欧元3年期和12.5亿欧元7年期债券，利差分别为+12和+27个基点。
⑷ NACN于1月20日发行10亿欧元5年期债券，利差+22个基点；MQGAU于2月18日发行6.5亿欧元5年期债券，利差+27个基点。

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17:29:26

【瑞典12月就业数据修正，失业率优于预期】
⑴ 瑞典统计局周一公布的数据显示，2025年12月瑞典总就业人数修正为525.2万，此前数据为572.9万。经季节性调整后的失业率为8.8%，前值为9.0%，优于机构调查预期的8.9%。
⑵ 未经调整的12月失业率为8.3%。

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17:24:14

【欧元掉期息差涨跌互现，Buxl显著走阔】
⑴ 周一，欧元掉期息差多数较收盘基本持平，但Buxl息差出现明显走阔。数据显示，Euribor与Schatz国债的息差以及ESTR与Schatz国债的息差均收窄0.1个基点。
⑵ Euribor与Bobl国债的息差及其ESTR等价息差同样收窄0.1个基点。Bund国债息差收窄0.2个基点，而Buxl息差则走阔0.5个基点。

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17:24:03

【日债期货冲高回落，GDP爆冷难敌长端卖压】
⑴ 周一，日本国债期货在美国国债收益率走低及弱于预期的经济增长数据提振下高开，但涨势因超长端债券走弱而受阻，全天成交清淡。
⑵ 期货较周五跳涨10个跳动点至131.90开盘，随后升至132.02的日内高点，数据显示日本10月至12月季度GDP年化环比仅增长0.2%，远低于机构调查预测的增长1.6%。
⑶ 不过，期货未能如上周四和周五那样突破该水平。10年期收益率早盘一度跌破2.20%至2.195%，但很快反弹至2.20%上方。
⑷ 期货随后在上午10点左右回落至131.90并维持至收盘。卖压首先在20年期债券显现，午后蔓延至30年期和40年期债券。全天交投清淡，因美国市场周一休市，且亚洲多个金融中心正值农历新年假期。
⑸ 某日本证券公司交易员称，看到一些养老金买入20年期非基准债券，同时有离岸机构卖出五年期非基准债券，但整体交投并不活跃。夜盘时段期货一度升至132.06，该交易员认为若周二五年期国债标售顺利，尤其是在日本央行周三计划通过常规操作大量购债的情况下，期货可能暂时守在132.02上方。

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17:06:43

【油价持稳，中东和谈与供应施压，反弹空间受限】
⑴ 周一，油价基本持稳，市场在本周美国与伊朗举行第二轮会谈前保持谨慎。布伦特原油微涨0.1%至每桶67.60美元，西得州中质油则持平于每桶62.30美元，此前在上周录得周度跌幅。
⑵ 盛宝银行分析师指出，若无中东供应中断的干扰，油价持续升破70美元的空间似乎有限。目前市场持续强调供应充足，且有迹象显示一些欧佩克成员国认为4月份有恢复增产的空间。
⑶ 交易员同时密切关注由美国斡旋的俄乌官员会谈，该会谈旨在寻求结束长达四年的战争。地缘局势的潜在缓和也可能对油价构成压力。

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16:56:50

美无铅汽油期货主力刚刚突破2.1300美元/加仑关口，最新报2.1297美元/加仑，日内跌0.48%

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16:40:48

【欧债狂飙，创最长连涨，市场屏息以待通胀风暴】
⑴ 周一，欧元区债券市场延续强势，德国10年期国债收益率下跌1个基点至2.7468%，盘中触及去年12月初以来的最低水平。
⑵ 这已经是该基准收益率连续第六个交易日下行，创下自2024年11月下旬以来最长的连跌纪录。上周，德国10年期国债收益率累计下跌约9个基点，录得自去年3月以来的最大单周跌幅。
⑶ 周一市场开局较为平静，适逢美国及亚洲部分地区的假日。不过，本周晚些时候将迎来一系列关键经济数据的密集发布，交易员正密切关注这些可能影响欧洲央行货币政策预期的数据点。
⑷ 货币市场对欧洲央行12月降息的押注目前略低于40%，这一预期是在上周五美国通胀数据公布后有所回升的。对利率预期敏感的德国两年期国债收益率周一基本持平于2.0531%。
⑸ 本周，欧元区主要经济体将陆续公布消费者物价指数的终值，同时整个区域的采购经理人指数也将出炉。市场还将紧盯美国的关键数据，尤其是被广泛视为美联储决策关键参考的通胀指标——个人消费支出价格指数。
⑹ 此外，由于日本经济数据不及预期，交易员已削弱了对日本央行早日加息的押注。周一，日本首相与央行行长将举行自执政党上周在选举中取得压倒性胜利以来的首次会晤。

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16:36:37

【英国国债收益率持稳于4.404%，假期交投清淡静待数据】
⑴ 周一英国国债收益率在清淡交投中持稳，因美国、中国和韩国市场因公共假日休市，整体交投活跃度下降。
⑵ 投资者正等待本周关键经济数据，包括周三公布的英国通胀数据以及周五公布的美国GDP数据。
⑶ 根据Tradeweb数据，十年期英国国债收益率基本持平，报4.404%。
⑷ 从市场逻辑看，假期因素导致流动性偏低，价格波动收窄，市场进入观望模式，等待通胀与增长数据为后续走势提供方向。
⑸ 后市需关注周三英国CPI数据是否超预期，以及周五美国GDP修正值对全球债市情绪的传导影响。

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16:36:03

【国债收益率矩阵：美英澳持续领跑，德法日延续低位】
⑴ 截至周一，全球10年期基准国债收益率分化延续。美国报4.052%，英国4.411%，澳大利亚4.719%继续领跑；德国2.750%，法国3.330%，意大利3.352%处于中位；日本2.206%仍垫底。
⑵ 以德国为基准，10年期息差显示：澳大利亚+196.9bp、英国+166.0bp、美国+130.2bp；日本-54.4bp、丹麦-13.9bp、瑞典-9.0bp。
⑶ 以美国为基准，10年期息差显示：澳大利亚+66.7bp、英国+35.9bp；其余主要经济体均为负值，其中日本-184.6bp、丹麦-144.1bp、瑞典-139.2bp、德国-130.2bp。
⑷ 2年期品种同样分化显著。美国3.418%，英国3.582%，澳大利亚4.220%；德国2.037%，法国2.161%，意大利2.107%；日本1.259%。
⑸ 以德国为基准，2年期息差：澳大利亚+218.3bp、英国+154.5bp、美国+138.1bp；日本-77.8bp、丹麦-15.9bp、瑞典-15.8bp。
⑹ 以美国为基准，2年期息差：澳大利亚+80.2bp、英国+16.4bp；加拿大-93.5bp，其余主要经济体均为-120bp以上，其中日本-215.9bp、丹麦-154.0bp、瑞典-153.9bp、德国-138.1bp。
⑺ 从收益率矩阵看，英美澳继续处于利率高位，反映市场对通胀与政策收紧的持续定价；欧日则延续相对低位，体现宽松预期与经济疲弱。息差结构显示，美元资产相对欧日仍具显著溢价，英镑与澳元维持高收益货币地位。
⑻ 后市需关注各国央行政策路径分化，若美联储维持高利率更久，美债相对于欧日的息差优势可能进一步扩大；反之若欧日意外转向，当前息差格局将面临重塑。

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16:15:15

【产量可见度与政策明朗度成马来西亚种植业今年关键】
⑴ 达证券指出，产量可见度、政策执行情况和资本回报纪律是今年马来西亚种植业表现的关键因素。该券商认为，继厄尔尼诺现象后的复苏，市场将在下半年进入一个更不确定的阶段。
⑵ 分析师Angeline Chin补充称，该行业进入2026年之际，正值政策多变、气候风险、贸易流变化和地缘政治紧张局势挥之不去的大背景。她举例提到印尼推迟实施其B50生物柴油强制掺混政策。
⑶ Chin在报告中写道，虽然棕榈油的结构性需求保持不变，但在天气相关波动的情况下，价格主要受供应端因素驱动。
⑷ 达证券预计2026年毛棕榈油均价为每吨4000林吉特，并维持对马来西亚种植业的中性评级。
⑸ 从市场逻辑看，达证券的观点指向种植业正从明确的复苏阶段转向多重不确定性叠加的下半年，价格驱动因素从需求转向供应，意味着市场波动性可能加剧。
⑹ 后市需关注印尼生物柴油政策的最终落地情况、主要产区天气演变以及主要进口国的采购节奏，这些因素将决定供应端对价格的实际影响程度。

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16:13:59

现货黄金刚刚突破5000.00美元/盎司关口，最新报4999.65美元/盎司，日内跌0.86%；
COMEX黄金期货主力最新报5020.30美元/盎司，日内跌0.52%；

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16:08:58

现货铂金刚刚突破2040.00美元/盎司关口，最新报2039.90美元/盎司，日内跌1.10%；
Nymex铂金期货主力最新报2053.0美元/盎司，日内跌1.16%；

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16:03:37

富时中国A50指数期货刚刚突破14900.00关口，最新报14901.00，日内涨1.49%

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16:02:26

现货黄金刚刚突破5010.00美元/盎司关口，最新报5010.16美元/盎司，日内跌0.65%；
COMEX黄金期货主力最新报5029.30美元/盎司，日内跌0.34%；

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15:39:33

【印度1月批发通胀飙升至10个月高点1.81%，食品与金属价格领涨】
⑴ 印度政府周一公布的数据显示，1月批发价格同比上涨1.81%，为10个月来最快增速，主要受蔬菜和基本金属价格回升推动预期为上涨1.25%，前值为0.83%。批发通胀上一次更高是在2025年3月的2.25%。
⑵ 数据显示，基本金属制造成本上升、食品和纺织品价格等共同推高了1月批发价格。巴鲁达银行首席经济学家Madan Sabnavis表示，经济和政治环境引发的全球金属价格涨势提高了制成品成本。
⑶ 但Sabnavis补充称，较高的读数不会对货币政策产生影响。
⑷ 关键数据：食品批发价格同比上涨1.41%，前值为持平；蔬菜价格同比上涨6.78%，前值为下跌3.5%；制成品价格同比上涨2.86%，12月为1.82%；燃料和电力价格同比下跌4.01%，12月为下跌2.31%。
⑸ 从通胀结构看，食品与制成品双轮驱动批发价格上行，但燃料价格下跌部分对冲了涨幅。批发通胀的跳升暂未改变市场对央行政策预期，因核心零售通胀仍相对温和。
⑹ 后市需关注食品价格涨势是否向零售端传导，以及全球大宗商品价格走势对印度输入性通胀的影响。

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15:24:01

【马来西亚推“二次机会快速通道”政策，助四类破产群体重获新生】
⑴ 马来西亚政府推出“二次机会快速通道政策”，旨在为四类目标破产群体提供快速通道并加快解除破产机制。总理府（法律与机构改革）部长拿督斯里阿莎丽娜表示，该政策旨在帮助目标群体重建生活并继续为国家发展做出贡献。
⑵ 符合政策的四类目标群体为：单亲父母、小额贷款企业家、金融欺诈受害者以及受烂尾楼项目影响的住房贷款借款人。
⑶ 阿莎丽娜称，通过这一政策，单亲父母可以重返工作岗位，企业家可以恢复业务，欺诈受害者终于可以松一口气。她强调，这一快速通道倡议不仅仅是重新包装，而是通过富有同理心的政策加速正义实现，将个人从无休止的债务循环中拯救出来，使其能够有尊严地重新站起来。
⑷ 从社会政策逻辑看，该政策通过定向豁免与快速解债机制，针对特定弱势群体释放生产力，既体现社会包容性，也有助于激活微观经济活力。
⑸ 后市需关注政策实施后的实际解债人数及效果评估，以及是否后续扩展至更多破产群体。

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15:23:56

【日经指数小幅收跌0.2%，GDP疲弱与选举后行情暂歇压制盘面】
⑴ 日本股市周一震荡走低，日经225指数收跌0.2%至56806.41点，东证指数下跌0.8%至3787.38点。弱于预期的经济数据及选举后行情暂歇抑制了市场动能。
⑵ 10-12月初值GDP数据显示，日本经济虽扭转前一季度的萎缩，但因资本支出疲软，未达经济学家预期中值。三井住友DS资产管理首席市场策略师市川雅博表示，GDP数据本应被视为过去数据，但日经指数难以获得涨幅，或存在轻微影响。
⑶ 市川补充称，首相石破茂本月早些时候在提前大选中获胜后日股的涨势可能也暂告段落。
⑷ 板块方面，橡胶制造商和银行股领跌东证33个行业分类。普利司通下跌6.5%，其全年净利润预测低于分析师预期。日经指数中跌幅最大的是医疗设备制造商奥林巴斯，因盈利不及预期暴跌近13%。大型本土银行Resona Holdings重挫8%。
⑸ 逆势上涨股中，住友制药飙升20.2%触及涨停板，领涨日经指数，因该公司称日本厚生省本周将审查其用于晚期帕金森病的iPS细胞衍生疗法。家具制造商似鸟控股连续第九个交易日上涨，期间累计涨幅约28%，周一收高9.4%。信用卡公司Credit Saison上涨7.4%。
⑹ 日经指数中上涨个股84只，下跌140只。

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15:22:59

【希腊1月基本预算盈余达35亿欧元，超目标一倍】
⑴ 希腊1月基本预算盈余为35亿欧元，而目标为盈余17.5亿欧元。实际盈余较目标高出整整一倍。
⑵ 从财政逻辑看，1月盈余远超目标反映希腊政府在收入征管或支出控制方面表现强劲，为全年财政目标的实现奠定良好开局。
⑶ 这一超预期盈余有助于增强市场对希腊债务可持续性的信心，可能进一步压缩其国债相对于德国国债的收益率利差。
⑷ 后市需关注这一强劲开局是否具有可持续性，以及希腊能否利用财政空间提前偿还高成本贷款或增加投资支出。

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15:22:48

【Berenberg下调dsm-firmenich评级至持有，称盈利预期仍将下调】
⑴ 贝伦伯格银行将化学品制造商dsm-firmenich的评级从“买入”下调至“持有”，理由是对盈利预期的进一步下调。该经纪商表示，“我们认为美国消费者信心疲软和外汇逆风意味着共识盈利预期进一步下调不可避免”。
⑵ 贝伦伯格指出，自与Firmenich合并以来，集团旗下供应香精和配料的风味、质地与健康部门表现优于更广泛的行业。但该机构注意到，这一部门优势不足以抵消更广泛的消费行业估值下修和负面宏观经济压力。
⑶ 贝伦伯格将其目标价下调近15%至每股70欧元。
⑷ 从市场逻辑看，贝伦伯格的降级反映欧洲消费品与化工行业正面临需求端疲软与汇率压力的双重挤压，即使个别业务表现优异也难以扭转整体趋势。
⑸ 后市需关注美国消费者信心数据是否进一步走弱，以及欧元兑美元汇率变动对欧洲出口企业盈利的影响。

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15:09:56

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15:07:37

【阿根廷大豆天气：核心产区本周将迎零星阵雨，南部偏干】
⑴ 科尔多瓦、圣菲、布宜诺斯艾利斯北部：过去几日出现零星阵雨，气温低于正常水平。预报显示，本周二前仍有零星阵雨，周六前气温持续偏低，周日至周一回归接近正常，周二接近至略高于正常。
⑵ 拉潘帕、布宜诺斯艾利斯南部：过去几日大体干燥，气温低于正常。预报显示，周五大部干燥，周六至周日有零星阵雨，周一干燥，周二分散阵雨。周六前气温低于正常，周日接近至略低，周一至周二接近至略高。
⑶ 全球大豆展望：巴西中部分散阵雨对处于灌浆末期的大豆总体有利，收割需避开降雨。阿根廷北部土壤墒情对大豆有利，但近期干燥状况令墒情数值下降。中部和南部干燥条件对生长不利，不过本周将有几轮降雨。
⑷ 从作物生长逻辑看，阿根廷核心产区本周的零星阵雨有助于缓解前期偏干压力，但南部地区干燥持续时间较长，墒情恢复仍需更多降水。巴西中部降雨虽有利灌浆，但增加收割难度。
⑸ 后市需关注未来两周阿根廷降雨的覆盖范围和强度，以及巴西收割进度对国际大豆供应节奏的影响。

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15:05:30

现货黄金刚刚突破4990.00美元/盎司关口，最新报4989.30美元/盎司，日内跌1.06%；
COMEX黄金期货主力最新报5009.20美元/盎司，日内跌0.74%；

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15:05:00

【Klement：投资者搞错了美元贬值交易，真正的风险在美债】
⑴ Panmure Liberum投资策略师Joachim Klement撰文指出，关于“美元贬值交易”的讨论无处不在，但一项风险指标显示投资者完全搞错了：他们高估了美元面临的麻烦，同时低估了美国国债受到的威胁。
⑵ 美元过去12个月对所有主要货币贬值，黄金等贵金属飙升至历史新高，但这并非简单的贬值交易。贬值交易包含两个层面：一是投资者担心若对美国政策不满，资金经理将减少美元敞口，使其可能失去避险和储备货币地位；二是担忧美国财政恶化最终引发国债大幅贬值乃至违约。
⑶ 从表面看，这两种担忧都很弱。美元去年下跌约10%，但此前十年上涨约50%，远未失去储备货币地位。国债收益率也未敲响警钟。
⑷ 衡量投资者对美元或国债是否愈发不安的另一种方法是观察其“便利收益率”——即直接持有美元或国债与通过货币和期权交易创建合成资产之间的收益率差。进行这些交易的通常是对冲基金和央行等全球最老练的投资者，若他们担心美元贬值，便利收益率应下降。
⑸ 过去十年，美元兑欧元的便利收益率保持稳定且为正，意味着投资者宁愿持有美元而非复制美元。然而，国债兑德国国债的便利收益率在过去15年实际已转为负值，表明投资者认为持有10年期国债比用德国国债复制国债风险更大。
⑹ 值得注意的是，国债便利收益率的下滑主要发生在2010年代，当时美国开始持续运行占GDP约4%或以上的巨额赤字。但过去六个月，国债兑德债的便利收益率有所上升，反映德国在多年紧缩预算后增加防务和基础设施支出，缩小了与美国的财政差距。
⑺ Klement提出，鉴于美国财政政策轨迹，投资者是否实际上低估了国债的贬值风险？美国持续巨额赤字带来大量供应，且海外投资者如今有更多选择。若最高法院裁定特朗普根据IEEPA征收的关税非法，每年1000亿至1300亿美元的收入可能消失，甚至需退还已征税款，财政状况可能几乎一夜之间显著恶化。
⑻ 即使政府通过其他立法重新征收关税，新税率可能因法律限制而降低，且实施需要时间。这意味着国会预算办公室预测2026财年约5.8%、许多经济学家预计超6.0%的美国赤字，很有可能会进一步大幅上升，当前国债便利收益率可能远不够高。

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15:03:53

【凯投宏观：美国数据强但市场恐慌难以持续，预计股债汇将反弹】
⑴ 凯投宏观经济学家Jonas Goltermann和Thomas Mathews在一份报告中指出，强劲的美国经济数据与恐慌的美国金融市场之间的脱节不太可能持续。他们预计美国股市、国债收益率和美元将反弹。
⑵ 经济学家称，最近美国国债收益率的下降很难与1月份的劳动力市场数据和通胀数据相符。前者出人意料地强劲，而后者并不像市场反应所暗示的那么疲软。
⑶ 更广泛地说，美国经济似乎在2026年开局良好，大多数数据好于普遍预期，“我们预计这种情况在未来几个月将持续”。他们指出，通常情况下，这会导致收益率上升，而不是下降。
⑷ 从市场逻辑看，凯投宏观的观点指向当前资产价格与宏观基本面存在错配，若后续数据继续验证经济韧性，市场将不得不重新定价，推动收益率与美元回升。
⑸ 后市需关注未来几个月美国经济数据是否延续强势，特别是就业与通胀指标能否持续超出预期，这将决定当前脱节状态何时被打破以及反弹的力度。

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15:02:07

【瑞典长期通胀预期持稳于2.1%，一年期预期微降至1.4%】
⑴ 瑞典央行委托的调查显示，2月份货币市场参与者长期通胀预期与上月持平。未来五年CPIF通胀预期为2.1%，与1月调查结果一致。
⑵ 一年期CPIF通胀预期从1月的1.5%降至1.4%，小幅偏离央行2%的通胀目标。
⑶ 瑞典央行以2%的CPIF年通胀率为目标，五年期预期是央行最密切关注的指标。
⑷ 从市场逻辑看，长期通胀预期稳定在目标附近为瑞典央行维持当前货币政策立场提供支撑，而一年期预期回落反映短期价格压力有所缓解。
⑸ 后市需关注瑞典实际通胀数据的演变路径，特别是核心服务与商品分项是否与市场预期保持一致，这将决定央行未来政策调整的节奏。

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15:00:29

【假期交投清淡，亚洲货币窄幅震荡、股市涨跌互现】
⑴ 周一，亚洲新兴货币窄幅震荡，因中国、韩国、美国和印尼市场假期休市，整体交易活动低迷，货币走势受抑。股市同样走低，缺乏有力市场线索推动投资者情绪。
⑵ 少数交易活跃的货币中，马来西亚林吉特与泰铢略微上涨0.2%。林吉特过去五个交易日有四日走强，为今年迄今地区表现最佳货币，全球资金因美元走软和地缘政治紧张局势而流入马来西亚资产。
⑶ 股市方面，菲律宾股市下跌近1%至2月初以来最低，主要指数成份股下跌令其承压。Jollibee Foods股价跌1.4%，Alternergy Holdings跌至两周低点。马来西亚股市跌0.4%至2月6日以来最低，受99 Speedmart Retail拖累。
⑷ 泰国股市逆势上涨1.2%至2024年12月以来最高，上周创2025年年中以来最强单周表现。Kasikorn Securities高级副总裁Ratasak Piriyanont表示，外资重新流入推动反弹，因政治前景明朗及对新经济刺激措施预期升温。
⑸ 后市焦点转向本周关键事件，包括周四印尼央行与菲律宾央行的政策决定。Maybank分析师预计印尼央行将维持利率不变，而菲律宾央行“应将其基准利率下调至4.25%”。

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14:58:42

【泰国GDP超预期增长高盛预计央行一季度利率维稳】
高盛经济学家指出，受第四季度稳健增长势头支撑，泰国央行第一季度可能维持政策利率不变。数据显示，第四季度GDP同比增长2.5%，显著高于第三季度的1.2%，不仅远超市场平均预期，也突破了高盛1.8%的预测上限。经济学家在报告中称，展望未来，得益于强劲的项目储备等因素，泰国的投资势头有望持续。高盛维持此前预期，即泰国央行将在第一季度按兵不动，然后在第二季度实施降息。

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14:53:57

现货铂金刚刚突破2050.00美元/盎司关口，最新报2049.55美元/盎司，日内跌0.63%；
Nymex铂金期货主力最新报2065.0美元/盎司，日内跌0.58%；

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14:52:34

标普：日产汽车的成本管理缓解了信贷压力。

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14:51:29

【“华龙一号”核电项目建设春节不停工】
春节期间，广东太平岭与陆丰核电项目建设现场依旧繁忙。中建二局承建的中广核太平岭核电3、4号机组核岛及陆丰核电5、6号机组常规岛工程正按计划稳步推进，2500余名建设者坚守施工一线，为我国具有完全自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”连续建设提供有力保障。（央视）

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白银预测：美联储会议纪要与PCE数据将引爆反弹，还是引发新一轮抛售？

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